CHRONIQUE. Si les prix de métaux comme le  palladium et le rhodium se sont affaissés, d'autres
connaissent en revanche des situations inverses.
Il y a d'abord la chute des paradis perdus : le palladium et le rhodium. À la suite du dieselgate et des normes
antipollution qui le suivirent, les moteurs à essence ont été préférés aux moteurs Diesel entraînant une
croissance de la consommation de palladium et rhodium dans la catalyse automobile. Le mouvement n'a pas
échappé à la spéculation, les prix des deux métaux se sont envolés au point que nous avions qualifié ces
deux marchés, il y a quelques semaines sur ce blog, de grenades enveloppées de chocolat. (Cliquez ici)
Peu après, les grenades ont explosé. Les prix du palladium ont chuté de près de 50%, ceux du rhodium
sont passés de plus 14.000 dollars à environ 3.000 dollars aujourd'hui. Ce dernier métal rééditant, comme
tous les dix ans, la même bulle spéculative : hausse spectaculaire et baisse rapide en 1990, 2000, 2010 et
2020.
Chute limitée pour les métaux non ferreux
Sans surprise, la chute est générale mais limitée dans les métaux de base : cuivre, aluminium, nickel, zinc.
L'écroulement des prix est également important dans les énergies avec la baisse historique des prix du gaz
naturel et l'affaire de la guerre du pétrole entre Riyad et Moscou. Elle l'est également pour certaines denrées:
sucre, cacao, coton...Mais d'autres compartiments résistent, notamment la sidérurgie. La courbe en V du
prix du minerai de fer, passé de 95 dollars, avant le nouvel an chinois, puis logiquement à 80 dollars au
moment des fêtes, et 90 dollars actuellement, s'explique de deux manières. D'une part, les aciéries
chinoises, les premières au monde, sont situées loin de la province de Wuhan et sont restées dynamiques
malgré la crise ; d'autre part, la production de minerai de fer chinois s'est affaissée au nouvel an pékinois
sans s'être réellement relevée depuis. En conséquence, plus que par le passé les importations de fer
australien et brésilien ont répondu à la demande et les prix du fer outre-mer sont fermes. De même, les prix
de l'acier amorcent depuis peu une courbe en V. D'autres matières liées a la sidérurgie voient aussi leur prix
franchir la ligature du V et remonter, tels le fret maritime ou le molybdène.
Peut être est-ce lié au confinement, mais des matières premières agricoles ont également des prix atypiques,
orientés à la hausse : le thé, le café dans une certaine mesure, et la star du moment dont la crise n'a fait que
renforcer le dynamisme et le stockage, le riz.
Rebond de l'or
Quant à l'or, après avoir été en hausse continue, il a dépassé le seuil des 1.700 dollars et n'a perdu que 10%
avant de rebondir. Une performance positive comparée à celles des indices boursiers.Comme prévu ( voir
cette vidéo (Cliquez ici)), ces derniers illustreront la temporalité de la crise. En Chine, elle sera probablement
résorbée en fin de premier trimestre, et nous devrions connaître en Europe la même issue mais en fin de
second trimestre.
D'ici là, j'espère que nous aurons remercié, en considération mais aussi en budgets, le dévouement
admirable du monde de la santé: aide-soignantes, infirmiers, infirmières, étudiants en médecine, médecins
civils et militaires ainsi que la réserve sanitaire.

Les aciéries chinoises, les premières au monde, sont situées loin de la province de Wuhan et sont restées
dynamiques malgré la crise.