La place des entreprises ivoiriennes à la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM) tient notamment aux programmes de privatisation engagés à la fin des années 1990. Et le processus de cession en cours pourrait bien renforcer cette hégémonie de la Côte d’Ivoire sur la Bourse commune aux huit pays de l’Uemoa. L’Union peut-elle y résister ? « La domination ivoirienne est historique, répond Georgine Codo, patronne de BNI Finances. Elle s’explique en partie par le fait que la BRVM a vu le jour dans un contexte incertain marqué par la vague de privatisations. L’un des arguments était que les États pouvaient privatiser via le marché financier du fait de la transparence. Mais la mayonnaise n’a pas pris. » Finalement, c’est l’arrivée de Sonatel (établi à Dakar) sur la place boursière d’Abidjan qui a sauvé la mise, puis, quelques années plus tard, l’introduction, entre autres, d’Onatel, alors tombé dans le giron de Maroc Telecom et de Bank of Africa. Avec trois sociétés cotées, le Burkina se hisse au même niveau que le Sénégal. « Une bonne partie du marché boursier est tractée par les emprunts obligataires des États », regrette un dirigeant de société d’intermédiation. Pour lui, ce constat d’échec s’explique en partie par l’adoption des banques qui proposent aux entreprises des financements à des taux jugés compétitifs. Ces dernières ne perçoivent donc plus l’utilité de recourir au marché régional.